维持一家区块链初创公司的运作要“烧”多少钱？

在本文中，我们将尝试探索区块链以及加密货币公司在二次融资开始之前平均筹集了多少资金，以及所获资金能够维持的时间。

我们将初创公司按照募资形式分成了两种：

1. 获得种子轮融资，随后是其他风险投资

2. 纯粹通过ICO、STO或IEO过程的代币销售获得资金

本文使用的所有数据均来自InWara的市场信息平台。

 

区块链和加密货币初创公司的时代

 

区块链和加密货币初创公司在全球范围内吸引了大量投资者的关注，短短几年内，这些初创公司已经筹集了高达460亿美元的资金。有了如此巨大的成功，人们很容易就会被优秀创业公司的精彩故事所吸引。

然而，尽管这些初创公司自称拥有技术优势，但他们中的大多数都像其他初创公司一样失败了。《福布斯》某文章称，初创公司失败的主要原因之一可能是过早筹集了过多的资金，从而导致资金耗尽。是的，这听起来很矛盾，但这是有道理的。

因此，基于这个令人困惑的悖论，通过估算区块链或加密货币初创公司烧钱的速度，让我们来尝试分析一家初创企业需要多少资金才能生存下去。

 

VC“不归路”

 

首先是通过种子轮融资筹集资金的区块链和加密货币初创企业。需要估计他们平均筹集了多少资金，以及在进行A轮等新一轮融资之前，这些资金可以维持的时间。

（区块链/加密货币初创公司通过VC募资情况，数据来源：InWara）

不同阶段的平均募资金额分别是种子轮194万美元、A轮880万美元，B轮2480万美元。平均而言，这些初创企业在从种子轮走向A轮之间花费了16个月，在A轮和B轮融资之间等待了25个月。

我们能从中推断出什么？对于一家区块链和加密货币初创公司而言，在初始阶段你可能需要约200万美元的资金以启动业务，这应该持续约16个月，然后就必须再次筹集资金。

同样的原则也适用于后续的募资阶段。

那么，基于区块链的融资呢？ICO和IEO等代币销售机制是这些初创企业最初成为焦点的主要原因。

区块链和加密初创公司筹集的资金中，多达65%是通过ICO、STO和IEO等代币销售机制获得的。

经过对这些初创企业过去几年募资的深入研究可以发现，相对于传统VC，区块链融资占到了主导地位。

 

代币销售路线不好走

 

值得注意的是，2018年启动了数千个ICO项目，筹集了数十亿美元。虽然像EOS这样的公司筹集了数十亿美元，取得了巨大的成功，但他们中的大多数募集的资金较少，甚至几乎为零。

（代币项目募资情况，数据来源：InWara）

对区块链和加密货币初创公司所筹集资金的分析显示，多达47%的初创公司筹集的资金不足500万美元。而只有不到5%的公司筹集了超过5000万美元。这表明，基于区块链的融资渠道募集的资金相对较少。

 

从ICO到IEO的转变

 

但在2019年上半年，出现了从ICO向IEO的转变。IEO已成为筹集资金的首选方法，部分项目，比如BitTorrent，在几分钟内就完成了目标，筹集了数百万美元。

这甚至导致此前已经通过ICO募资的区块链和加密货币项目再次利用IEO募资，以获得新一轮的资金支持其运营。

（数据来源：InWara）

这些数据基于几十家同时进行ICO和IEO的初创公司。

区块链和加密货币创业公司通过ICO平均筹集了1180万美元，通过IEO平均筹集了800万美元。但这里需要注意的是代币销售活动之间的时间间隔。平均在短短3个月内，几十家曾进行ICO的区块链创业公司都选择举行另一场代币销售活动。

与传统的风险投资不同，进行代币发行活动的目的不仅是筹集资金，还是建立一个社区，用于营销，代币分发等等。

但也不排除一些项目利用IEO的狂热来募集资金。

 

以太坊余额透露玄机

 

要衡量ICO项目需要多少资金，还有最后一种方法。我们可以分析他们的以太坊钱包余额。这使我们能够相当准确地衡量其在ICO期间筹集了多少资金，到目前为止已经使用了多少资金，以及在什么时期使用了多少资金。

（100个ICO项目的以太坊钱包余额，数据来源：InWara）

该数据基于约100个ICO项目样本数据。2018年5月至2019年4月期间，平均有3700个以太坊从ICO钱包中被取出。这个数字非常小，为什么呢？我们对数据的深入分析表明，一些ICO项目在吸纳大量的以太坊。

另一个可能是，这些ICO项目正在为下一轮牛市囤以太坊，为未来变现做准备。